Økt aksjeandel i pensjonsprofilen kan gi høyere pensjon

- For arbeidsgivere er pensjon en betydelig kostnadspost, og det kan være fristende å prioritere lave kostnader. Samtidig har valg av pensjonsleverandør, investeringsprofiler og forvaltningsløsninger stor betydning for pensjonskapitalen de ansatte sitter igjen med ved uttak, Haldor Sæteren, senior forsikringsmegler i Söderberg & Partners.

En ordning med lave kostnader er derfor ikke nødvendigvis den som gir best resultat. Små forskjeller i avkastning over et langt arbeidsliv kan utgjøre flere hundre tusen kroner i pensjonskapital. For arbeidsgivere handler pensjon dermed ikke bare om kostnadskontroll, men også om å sikre god langsiktig forvaltning av de ansattes midler.

Påvirker sluttresultatet

I mange eksisterende pensjonsprofiler reduseres aksjeandelen relativt tidlig i yrkeslivet – til tross for at sparehorisonten fortsatt er lang. Dette har over tid blitt gjenstand for økende faglig diskusjon.

Flere fagmiljøer peker på at aksjeandelen i standardprofiler ofte trappes ned for tidlig. For mange kan dette gi lavere forventet avkastning – og dermed lavere pensjon.

Bakgrunnen er enkel:

• Aksjer har historisk gitt høyere avkastning enn rentepapirer
• Lang sparehorisont gir bedre evne til å tåle svingninger
• Tidlig nedvekting kan redusere samlet pensjonskapital betydelig

- Selv små forskjeller i årlig avkastning får stor effekt over tid. For mange vil derfor nivået på aksjeandelen være en avgjørende faktor for sluttresultatet, sier Sæteren.

Høyere risiko lenger

Flere leverandører har tradisjonelt startet nedvekting av aksjeandelen allerede fra rundt 40-årsalderen. Samtidig ser vi nå endringer i markedet.

Noen aktører har introdusert profiler hvor man står med 100 prosent aksjer frem til rundt 57 år, før aksjeandelen gradvis reduseres mot om lag 20 prosent ved høy alder.

Denne utviklingen må ses i sammenheng med økt levealder og lengre yrkeskarrierer. Samtidig reflekterer den en tydeligere vektlegging av langsiktighet i pensjonssparingen.

Økt potensial – og høyere risiko

En høyere aksjeandel kan gi høyere forventet pensjon, særlig for de som har mange år igjen til uttak. Samtidig innebærer det også høyere kortsiktig risiko og større svingninger i pensjonskapitalen – spesielt nær pensjonsalder.

- For både arbeidsgivere og ansatte er det derfor viktig å forstå hvordan investeringsprofilen påvirker både risiko og forventet avkastning, fortsetter Sæteren.

Bevisste valg

For mange kan endringer i pensjonsprofil gi bedre langsiktige resultater – men også et større behov for å ta aktive valg.

- For arbeidsgivere og ansatte handler dette i praksis om å gjøre bevisste valg – både av pensjonsleverandør og investeringsprofil. En gjennomgang av dagens løsning kan ha større betydning enn mange tror, avslutter Sæteren.