Skip to main content Skip to main navigation

Slik forvalter du familieformuen best mulig

Slik forvalter du familieformuen best mulig

Fornuftig med en systematisk tilnærming.

7 juli · 2020

I en hektisk hverdag med mange utfordringer er det lurt å ha en systematisk tilnærming til forvaltningen av både bedriftens verdier og familieformuen.

Det finnes vel 500 000 virksomheter i Norge, og svært mange av disse er familieeide bedrifter. Det betyr at mye av verdiskapningen som skjer i Norge er skapt av familier eller enkeltpersoner.

Vanlige utfordringer

Én ting er å skape verdier, en annen er å forvalte formuen som følger med. Ifølge Tore Malme, styreleder i Söderberg & Partners Wealth Management AS, møter familieeide bedrifter på de samme utfordringene som resten av oss når det gjelder planlegging av økonomien og forvaltning av familieformuen.

– De har hektiske hverdager som de fleste av oss, og mange kan oppleve at tiden ikke helt strekker til når det gjelder langsiktig planlegging og forvaltning. Noen kan ha utfordringer knyttet til at det er flere generasjoner som må involveres og det kan være vanskelig å balansere alle interessene. For noen er det krevende å drifte en sammenblandet virksomhet, der eiendom, drift og kapital er samlet i ett selskap, sier Malme.

tore malme .jpg

Bilde: Styreleder i Söderberg & Partners Wealth Management AS, Tore Malme.

Lag en plan – og følg den

Selv om tiden er et knapt gode for mange bedriftseiere, lønner det seg å ta seg tid til god planlegging. Ifølge Malme er valg av strategi det viktigste man gjør.

– Valg av strategi og sikre etterlevelse av denne er det viktigste å starte med. Bruk tid på å virkelig finne ut hva man ønsker og hva man ikke ønsker, samt å finne ut hva som er dagens situasjon, sier Tore.

Ha en stegvis tilnærming

Når man velger en strategi, er det en del parametere som er viktige å ta med seg i prosessen, enten på egenhånd eller med hjelp av en rådgiver:

  • Kartlegging av den finansielle situasjonen, målsettinger og risikoevne
  • Valg av strategi, porteføljekonstruksjon og forvalterseleksjon
  • Sette en fornuftig implementeringsplan tilpasset den enkelte bedrift / familie
  • Overvåkning av porteføljen sett opp mot ovennevnte
  • Evaluering og vurdering av nødvendige endringer samt risikostyring

Les også: Slik er vår rådgivningsprosess

Aktive eller passive fond?

Når strategien er lagt, er det også en del andre parametere man bør ta hensyn til for å sikre at formuen blir forvaltet på best mulig måte. Malme trekker frem viktigheten av å sørge for at man får det man betaler for og at man nøye bør vurdere valg av enten aktive eller passive fond.

– Mange velger enten eller her, og begge deler har sine opp- og nedsider. Aktive fond kan gjøre det dårligere enn indeks, for eksempel store «folkefond» som kan bli veldig indeksnære pga. sin størrelse. Passive/indeksfond kan også gi dårlig avkastning, for eksempel ved et bredt fall i markedet, forklarer han, og påpeker at det viktigste imidlertid er å være bevisst beslutningen man tar.

– Det viser seg systematisk at i noen perioder så er det best å ha passive indeksfond, mens i andre perioder er det bedre å være i aktive fond. Det er derfor viktig å være bevisst denne beslutningen – som rådgivere er vi fokusert på å velge rett for våre klienter her basert på vår lange erfaring med slike vurderinger, sier Malme.

Forvalterseleksjon gjør en forskjell

Ifølge Malme sies det ofte at ingen fond klarer å gi bedre avkastning enn markedsindeksen, og det er forskning som tyder på det. Men ser man seg rundt, finner man faktisk fond som er systematisk bedre enn indeks, faktisk flere, men da ikke nødvendigvis det samme over flere år. Han råder bedriftseiere til å foreta en grundig analyse og løpende vurdering.

– Forvaltere er mennesker de også, så det er som å gjøre en grundig ansettelsesprosess av samme person flere ganger årlig, sier han.

Les også: Slik tilfører vi verdi for kundene våre

Verdien av rebalansering

De aller fleste ønsker nok å sikre stabilitet i forvaltningen av familieformuen, og det finnes flere måter å gjøre dette på.

– Profesjonelle investorer, som eksempelvis oljefondet, bruker en systematisk tilnærming til oppfølging av en portefølje. Dette innebærer at man holder seg til opprinnelige strategi og faktisk selger når ting blir dyrere og kjøper når ting blir billigere. På denne måten går avkastningen opp og risikoen holder seg stabil. Dette er et av triksene som profesjonelle investorer benytter seg av, sier Malme.

Les mer

Verdien av rebalansering

Slik tenker du som en profesjonell investor

Ikke glem skatten

Det siste viktige punktet for en best mulig forvaltning av familieformuen, er å huske på skattemessig tilpasning.

– Skattereglene gjør at man også må vurdere hvordan man organiserer investeringene sine. Dersom man investerer gjennom et aksjeselskap, vil det å ha pengene i bank eller å investere i rentefond i mange tilfeller kunne være en dårlig idé pga. dobbeltbeskatning. I slike tilfeller kan det være bedre å holde slike investeringer utenfor selskapet. Men det er selvsagt flere hensyn å ta. Blant annet om midlene som investeres er skutt inn i aksjeselskapet, eller om de er opptjent i selskapet. I tillegg må kostnader til regnskaps- og forretningsfører vurderes, da en fordeling av rentepapirer utenfor et selskap og aksjeinvesteringer innenfor et selskap kan bli vanskelig å holde styr på. Det viktigste for den langsiktige avkastningen er gjerne at strategien som er lagt er riktig, sier Malme.

Oppsummert kan man ta med seg følgende punkter i den langsiktige forvaltningen av familieformuen:

  • Bruk god tid på valg av riktig strategi, og sikre etterlevelse av denne
  • Vurder om tidspunkt og marked tilsier aktiv eller passiv forvaltning
  • Velg fond som har gode forutsetninger til å oppnå meravkastning i forhold til markedet
  • Ta gevinster, og bruk kjøpsmulighetene i markedet
  • Bruk tid på organiseringen av verdiene, hvor du tar hensyn til aksjeklasser, aksjonærmodellen, fritaksmetoden, mulighet for aksjesparekonto

Les også: Investeringsselskap, aksjesparekonto eller investeringskonto?

Markedskommentar for oktober 2020

25 november · 2020

Antallet nye smittetilfeller av Covid-19 steg kraftig i oktober. Globale aksjemarkeder ble preget av usikkerheten i takt med nye nedstengninger i vestlige økonomier. Kredittpåslaget økte noe i måneden, som sammen med høyere renter gav negativ avkastning i globale renteindekser.

2020.11 Utvikling utvalgte indekser.png

Økt smitte, økonomiske nøkkeltall flater ut

Ledende økonomiske indikatorer flater ut etter et sterkt tredjekvartal. Samtidig har andre (tredje i USA) smittebølge for alvor begynt i store deler av USA, Europa og India, noe som har ført til strengere restriksjoner og ulike former for lockdowns. Oppbremsing i økonomisk aktivitet gir grobunn for ytterligere stimulansepakker som vil kunne vare inn i neste år. Den europeiske sentralbanken, ECB, varslet blant annet at de på desembermøtet vil kalibrere pengepolitikken og at det vil kunne komme ytterligere lettelser, sannsynligvis via verdipapirkjøpsprogrammer og økte likviditetstiltak.

2020.11 Nye tilfeller Covid 19.png

Aksjemarkedene

2020.11 Utvikling aksjeindekser oktober.png

Verdensindeksen (MSCI ACWI) falt med 2,4 prosent i oktober, målt i lokal valuta. Hittil i år er verdensindeksen ned 1,1 prosent i lokal valuta. Målt i norske kroner er den opp 7,6 prosent på grunn av en svakere norsk kronekurs. Ser vi på sektornivå så var det energi og finans som utviklet seg svakest i oktober, og de eneste sektorene med positiv avkastning var forsyning og kommunikasjon. De store IT og teknologiselskapene, som har stått for brorparten av den positive avkastningen i år, hadde samlet sett en svak måned i oktober, der sektoren var ned 1,1 prosent. Til tross for at mange store amerikanske selskaper leverte gode 3.kvartalstall i oktober, ble sentimentet svekket av økte smittetall og svakere utsikter. Den brede S&P 500 indeksen endte ned 2,7 prosent (USD).

Rentemarkedene - økt kredittpåslag

Lange renter steg i USA og Norge etter sidelengs utvikling siden april. Rentene i USA har steget i takt med økt forventning til Biden-seier og med det utsikter til økt offentlig pengebruk. Tendensen har vært den motsatte i eurosonen, der rentene falt i oktober, trolig på grunn av smitteoppblomstringen og forventning til redusert aktivitet.

Globale obligasjoner av høy kvalitet (Investment Grade) har utviklet seg positivt hittil i år, med en avkastning på over fire prosent, godt hjulpet av fallende rentenivå. Obligasjoner av lavere kvalitet (high yield) har siden bunnen i mars steget med nesten 30 prosent, men ligger fortsatt i minus idet vi nærmer oss årets siste måneder.

2020.11 Renter.png

Nyhetsbrev

Ønsker du å motta nyhetsbrev fra Söderberg & Partners Wealth Management?

Meld deg på her

Bli kontaktet

Vil du komme i kontakt med oss? Trykk her for å komme til kontaktskjemaet vårt.

Kom i kontakt med oss

Nye partnere i Oslo

Lars Petter Gran, Vegar Strange-Hansen og Mariano A. Ramirez er på plass fra 2. november.

2 november · 2020

Vi er veldig fornøyde med våre nye partnere som nå er på plass og har valgt å fortsette karrierene sine hos oss. Etter lang fartstid fra DNB Private Banking i sentrale stillinger med lederansvar, har de nå valgt å fortsette sammen med oss i Söderberg & Partners Wealth Management.

Foto øverst (fra venstre): Lars Petter Gran, Vegar Strange-Hansen og Mariano A. Ramirez er på plass hos oss fra 2. november.

Ansettelsen av seniorer med lang og bred erfaring er en del av vår langsiktige vekst- og utviklingsstrategi med tanke tjenestetilbud til våre klienter.

Administrerende direktør i Söderberg & Partners Wealth Management, Michael V. Sivertsen, er strålende fornøyd med de nye partnerne på Oslo-kontoret, og er trygg på at de vil bidra til å løfte selskapet videre.

- Vi ønsker Vegar Strange-Hansen, Lars Petter Gran og Mariano A. Ramirez hjertelig velkommen ombord. Vi bygger opp en kompetanseorganisasjon på alle områder, og med de aller dyktigste rådgiverne i bransjen ønsker vi å bli den foretrukne uavhengige rådgiveren i markedet, sier Michael.

Family Office-konsept

Vegar, Lars og Mariano har lange relasjoner med klienter innen Family Office-segmentet, og de har håndtert store familieformuer med komplekse utfordringer og behov for skreddersydde løsninger.

- Den markeds- og relasjonskompetansen som våre nye partnere besitter, vil være et viktig tilskudd for hele organisasjonen vår. Spesielt viktig blir de for vårt Family Office-konsept, hvor erfaring og kompetanse fra dette segmentet er avgjørende for å kunne levere det som forventes. Vi vet at betjeningen av dette segmentet er svært krevende, og derfor var det viktig for oss å finne noen av de mest erfarne rådgiverne i bransjen med gode relasjoner i markedet, fortsetter Michael.

Michael, Lars, Tore, Vegar og Mariano.jpg

Foto (fra venstre): Michael V. Sivertsen, Lars Petter Gran, Tore Malme (arbeidende styreleder), Vegar Strange-Hansen og Mariano A. Ramirez.

Spennende bransje med mange muligheter

- Etter mange fine år i DNB, er vi nå klare for nye utfordringer. Vi ser frem til å fortsette karrieren i Söderberg & Partners Wealth Management. Den positive opplevelsen av en organisasjon som er en sterk utfordrer i det norske markedet gir en ekstra energi, noe vi også ser klientene til Söderberg & Partners Wealth Management nyter godt av gjennom rådgivningen de får, sier de nye partnerne.

De har selv fulgt med på utviklingen i bransjen, og ønsker å tilby våre klienter førsteklasses rådgivning.

- Vi har i mange år vært opptatt av utviklingen som skjer i bransjen, og hvordan teknologi preger samarbeidet mellom ulike aktører for å kunne levere markedsledende tjenester og produkter. Som Nordens største frittstående aktør står vi fritt til å velge leverandører, løsninger og tjenester slik at klientene våre får den aller beste rådgivningen, fortsetter de.

- Vi gleder oss til å være med å bygge selskapet videre sammen med alle våre nye kolleger i Söderberg & Partners Wealth Management, avslutter de nye partnerne.

Dersom du ønsker en prat med Vegar, Lars eller Mariano, kan du nå de på telefon/e-post:

Vegar: +47 99 22 48 24 / e-post

Lars: +47 90 70 89 89 / e-post

Mariano: +47 99 59 50 70 / e-post

Nyhetsbrev

Ønsker du å motta nyhetsbrev fra Söderberg & Partners Wealth Management?

Meld deg på her

Bli kontaktet

Vil du komme i kontakt med oss? Trykk her for å komme til kontaktskjemaet vårt.

Kom i kontakt med oss

Strategisk tenkning og likheter mellom sjakk og finans

26 oktober · 2020

Söderberg & Partners Wealth Management avholdt torsdag 22. oktober et seminar litt utenom det vanlige for 25 kunder i Bergen.

Selveste Atle Grønn, professor i russisk og sjakkforfatter, hadde tatt turen til Bergen for å dele sine tanker og erfaringer rundt dagens tema - strategisk tenkning og likheter mellom sjakk og finans.

Forfatter Eivind Riise Hauge var også invitert for å dele sine betraktninger rundt beslutningstaking og sjakk.

I løpet av arrangementet ble det spilt flere oppvisningspartier som alle kunne følge med på over storskjerm.

Edvard Brøther og Atle Grønn.png

Foto (fra venstre): Daglig leder ved kontoret i Bergen, Edvard Brøther, taper partiet mot den noe mer erfarne Atle Grønn.

Seminaret ble avsluttet med en svært spennende simultanoppvisning der 10 kunder fikk spille sjakk samtidig mot Atle Grønn (som er internasjonal mester).

Hvordan var det å spille mot kunder av Söderberg & Partners Wealth Management?

Atle: Jeg har vært i det organiserte sjakkmiljøet ("menigheten") i over 40 år, men den muligheten vi har fått de siste årene til å formidle sjakk til nye grupper, er det som interesserer meg mest nå. Kundene til Söderberg & Partners Wealth Management er en fin blanding av ekte sjakkamatører (TV-seere som kanskje har spilt litt på hytta) og erfarne, sterke, tidligere klubbspillere. Det ble en uventet lang, hard og morsom simultan.

På seminaret hadde Atle mange gode betraktninger rundt strategisk tenkning. Det ble trukket paralleller mellom suksessen til Magnus Carlsen og tidligere sjakkspillere som har lykkes i næringslivet.

Hva kan næringslivet lære av sjakken?

Atle: Et ord jeg vil si er "etteranalyser", altså lære av feil etter partiet, men ikke underveis. Når partiet er i gang, må man se fremover og ikke være for sentimental angående forspilte sjanser tidligere i partiet.

Det er bedre med en dårlig plan enn ingen plan sies det. Er det også slik på sjakkbrettet?

Atle: Som jeg sa under foredraget, er dette omdiskutert også i sjakken. Denne aforismen kan snus på hodet, og jeg er sannelig ikke sikker på hva som er best. Mennesker har ofte sine kjepphester, men f.eks. Magnus Carlsen er spesielt god til å skifte plan etter omstendighetene og ikke holde fast ved en dårlig plan.

Atle Grønn og Eivind Riise Hauge.png

Foto (fra venstre): Atle Grønn mot forfatter Eivind Riise Hauge.

Forfatter Eivind Riise Hauge er selv en habil sjakkspiller. En del av torsdagens program var at Atle skulle spille et parti mot Eivind. Partiet endte med en overraskende seier til Eivind.

Avgjørende trekk partiet mellom Eivind Riise Hauge og Atle Grønn.png

Foto: Siste trekk i partiet mellom Eivind Riise Haug og Atle Grønn. Det hvite tårnet flytter til feltet E1. Den svarte dronningen er fanget i en binding mot sin egen konge.

Hvordan var det å spille mot Atle Grønn på arrangementet vårt?

Eivind: Det er alltid interessant å spille mot sterke spillere. Jeg prøvde å være dønn solid - ikke gjøre noe overilt og på den måten være utro mot min egentlige stil som er hissig, taktisk hvor jeg søker komplikasjoner. Strategien var ikke særlig vellykket, ettersom jeg ble presset og ikke hadde noen aktiv plan. Men så gjorde Atle en overseelse, og jeg fikk inn et litt artig triks. Da jeg så vinsttrekket, økte pulsen noe voldsomt. Det overrasket meg. Denne rent fysiske reaksjonen. Førti år gammel, og likevel betyr det noe.

Kan du si litt om hvorfor du har valgt sjakk som tema i mange av bøkene dine?

Eivind: Sjakklig innsikt, og ikke minst erfaring med sjakkmennesker, det er jo en gavepakke for en dikter. Miljøet rommer jo litt av hvert, og sjakken har en rikholdig historie. Så man skriver lett frem skikkelser. Nå er det jo også sånn at man gjerne skriver om det man kjenner, og da er det jo naturlig å bruke dette som er litt aparte, mennesker som har gått for langt inn i sjakken, som er fanget der. Nå er det viktig å understreke at jeg har noen av mine beste venner fra sjakkmiljøet - og de er utmerkede mennesker! Men man skriver om mennesker og situasjoner som er potensielt litterære, og da velger man dem som gynger, svever og balanserer ustøtt gjennom tilværelsen.

Er sjakk en sport?

Eivind: Kanskje. Men ikke for meg. For meg er sjakk en kunst. Det vil si: den kan være det, de langt fleste partier som spilles er jo kunstnerisk helt uinteressante, men så er det øyeblikk.. ja, øyeblikk på brettet som transcenderer det trivielle. Plutselig er man en del av noe større. Slik skiller sjakken seg ut som noe unikt.

Simultanoppvisning

Programmets høydepunkt var Atle Grønn sin simultanoppvisning. Ti kunder spilte sjakk mot Atle Grønn samtidig. Ifølge Atle var sjakknivået overraskende høyt på fire av de ti bordene. Stillingen endte likevel 10-0 i favør Atle Grønn.

Atle Grønn og S&P WM kunder.png

Foto: Atle Grønn i simultanoppvisningen. Det viste seg at det satt tidligere NM-deltagere og Bergensmestere blant spillerne Atle spilte mot.

Premie for beste parti gikk til en av kundene som deltok. Atle Grønn omtalte dette partiet som skarpt, spennende og jevnt. Eivind Riise Hauge delte ut en signert utgave av sjakkboken sin "Spillenes konge" til alle som deltok på simultanoppvisningen.

Eivind Riise Hauge.png

Foto: Eivind Riise Hauge signerer boken sin.

Premie til vinner.png

Foto: Premie for beste parti.

Takk til fotograf David Brøther, Bergen Sjakklubb og Hotell Norge.

Nyhetsbrev

Ønsker du å motta nyhetsbrev fra Söderberg & Partners Wealth Management?

Meld deg på her

Bli kontaktet

Vil du komme i kontakt med oss? Trykk her for å komme til kontaktskjemaet vårt.

Kom i kontakt med oss
Contact us